成渝金融法院发布《证券纠纷审判白皮书》，近3年共受理各类证券纠纷案2607件

证券虚假陈述责任纠纷超97%

为切实保护投资者合法权益，助推资本市场高质量发展，12月23日，成渝金融法院对2023年1月至2025年10月受理的证券纠纷案件进行梳理分析，发布《证券纠纷审判白皮书》（以下简称《白皮书》）。《白皮书》显示，2023年1月正式受理案件至2025年10月，该院共受理各类证券纠纷案件2607件，审执结2556件。

“白皮书系统梳理了成渝金融法院自成立以来证券纠纷案件的收结案、案由分布、受案标的额、被诉主体类别、被诉行为类型及涉及监管等相关情况，分析其呈现特点。”据成渝金融法院相关负责人介绍，从受理的案件来看，证券欺诈责任纠纷，特别是证券虚假陈述责任纠纷占绝大多数（占比超过97%），财务造假、未按规定披露临时报告等虚假陈述是主要涉诉行为类型。案件主要呈现维权主体以中小投资者为主、被诉主体范围不断扩大、案件责任认定难度增大、新类型案件相继出现四个特点。新类型案件涉诉资本市场层次从主板扩展至创业板、科创板、新三板及债券市场；案件原告投资者类型，传统主要为二级市场个人投资者，现在产生了大宗交易投资者、司法拍卖证券投资者、机构投资者；侵权行为场景也从交易市场扩展至发行市场，日趋多元复杂。

同时，《白皮书》还总结提炼了成渝金融法院证券纠纷的审理思路与实践举措。如在依法追究相关主体责任方面坚持过错程度和责任大小相适应的“过责相当”原则，并强化“追首恶”，即对虚假陈述行为负有主要责任，起组织、策划、指使作用的核心责任人员，严格依法追究其责任；在强化协同共治与多元解纷方面，明确要加强区域协作，与川渝两地证监部门建立常态化协作机制；司法与监管联动，在案件处理中认真听取并参考证券监管机构的意见，确保司法裁判与行业监管方向一致，形成合力。

值得一提的是，《白皮书》结合审判实践中发现的问题，向资本市场参与各方以及监管机构、相关自律组织提出了针对性建议和提议。其中一方面呼吁投资者理性投资、依法维权，充分评估诉讼风险，关注诉讼时效；另一方面督促发行人、上市公司、挂牌公司等市场主体依法合规诚信经营、完善公司内部治理、提升信息披露质量。同时，建议证券监管部门强化全链条追责、深化行政执法与司法协同治理，与相关行业协会组织一道，共同用好证券纠纷多元化解工具。

“这些建议旨在凝聚各方合力，共建‘愿意来、留得住、发展得好’的健康市场生态，不断健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展。”该负责人表示，下一步成渝金融法院将切实保护投资者合法权益，维护资本市场秩序，依托跨省域协同治理机制，为成渝地区双城经济圈建设提供更加坚实有力的司法保障。

当天，成渝金融法院还发布了2025年度保险纠纷10件典型案例，主要涉及被保险人和保险事故的认定、免责条款的适用、保险赔偿定损规则等法律适用问题，涵盖传统保险与新形式保险争议。

记者|朱颂扬

编辑|朱苗

审核|常畅